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打印中國鐵合金網(wǎng)訊：洛陽鉬業(yè)2013年一季度實(shí)現(xiàn)收入11億元，同比及環(huán)比下降27%及15%；歸屬母公司凈利潤2.1億元，同比下降25%，但環(huán)比大幅上升，折合每股收益0.04元。業(yè)績上升原因主要得益于鉬價在一季度的反彈。
(1)毛利率環(huán)比顯著上升。一季度鉬價受冬季供應(yīng)階段性緊張影響，一度反彈至1700元/噸度的水平，季度均價環(huán)比上升15%，推升毛利率提高8.4個百分點(diǎn)至26.6%。(2)期間費(fèi)用率有所下滑。當(dāng)期期間費(fèi)用環(huán)比下滑48%，費(fèi)用比率下降4.2個百分點(diǎn)至6.6%。(3)有效稅率環(huán)比下跌7個百分點(diǎn)至21%。
鉬市場成交清淡，庫存累計或?qū)笫袃r格形成壓力。鉬精礦年初反彈至1700元/噸，主要是冬季階段性供求不匹配導(dǎo)致。春節(jié)后，下游需求恢復(fù)緩慢，下游鋼廠壓價，加上鉬行業(yè)供大于求，導(dǎo)致鉬精礦與鉬鐵價格表現(xiàn)疲弱，成交維持清淡。后期隨商家運(yùn)營壓力的增加，及社會庫存累積，價格或受到壓力。我們?nèi)匀痪S持之前對鉬價觀點(diǎn)，認(rèn)為鉬金屬基本面今年難有較大改觀，鉬價表現(xiàn)總體弱勢。
鎢產(chǎn)業(yè)鏈拓展保障盈利能力。在鉬價低迷的情況下，公司致力于提升鎢業(yè)務(wù)對盈利的貢獻(xiàn)并發(fā)展下游深加工。隨著公司三道莊礦山逐步開發(fā)至中心區(qū)域，鎢品位有所上升，未來鎢精礦產(chǎn)量及鎢業(yè)務(wù)對盈利貢獻(xiàn)有望提高。而近期受鎢收儲影響，鎢價企穩(wěn)回升，鎢業(yè)務(wù)盈利提升有助于支撐公司業(yè)績。同時，公司通過A股上市融資深耕鎢產(chǎn)業(yè)鏈，致力于打造成鎢全產(chǎn)業(yè)鏈巨頭。
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