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中國鐵合金網(wǎng)：鋼鐵行業(yè)是我國重要的基礎工業(yè)產(chǎn)業(yè)，為國家建設提供了重要的原材料。我國是世界上最大的產(chǎn)鋼國，是全球工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)。“十三五”期間，我國堅持以供給側(cè)改革為主線，深入推進鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能、去杠桿，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)得到改善，產(chǎn)業(yè)集中度明顯提高，行業(yè)效益有效提升。進入“十四五”以來，面對新的經(jīng)濟形勢和宏觀環(huán)境，我國的鋼鐵行業(yè)發(fā)展面臨新的挑戰(zhàn)。

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　　原料進口依存度高，議價能力弱，行業(yè)利潤低

　　鐵礦石是我國煉鋼的主要原料，我國八成的鐵礦石依賴進口。2021年鐵礦石進口量11.24億噸，連續(xù)6年突破11億噸。煉鋼所添加的合金原料也高度依賴進口：錳礦對外依存度超過80%，鉻礦幾乎全部依賴進口，鎳礦超過80%。以淡水河谷、力拓、福蒂斯丘、必和必拓為首的海外礦山壟斷了上游礦產(chǎn)資源，而國內(nèi)鋼鐵企業(yè)相對分散，議價能力不強。當前海外通脹高企，國內(nèi)需求不足，鋼鐵行業(yè)的成本壓力無法有效轉(zhuǎn)移給下游，導致行業(yè)利潤再下一臺階。

　　02

　　總需求下滑，行業(yè)面臨低效競爭壓力

　　我國鋼鐵需求六成來自建筑行業(yè)，三成來自制造業(yè)。當前國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)面臨流動性壓力，房企正經(jīng)歷行業(yè)內(nèi)的“供給側(cè)改革”，同時海外經(jīng)濟體進入下滑周期，影響我國制造業(yè)出口，意味著鋼材總需求進入下滑周期。鋼鐵行業(yè)屬于資本密集型產(chǎn)業(yè)，同時行業(yè)集中度低，是典型的完全競爭市場，行業(yè)自發(fā)根據(jù)需求調(diào)節(jié)產(chǎn)量的周期較長。例如，2011年鋼鐵行業(yè)進入產(chǎn)能過剩周期，鋼價經(jīng)歷了5年熊市，最終在“供給側(cè)改革”的推進下，鋼鐵行業(yè)才迎來曙光。當前同樣面臨需求下滑、供需偏弱的壓力，雖然環(huán)保限產(chǎn)能階段性控制產(chǎn)量，穩(wěn)定了行業(yè)利潤，但行業(yè)面臨低效競爭壓力，同時企業(yè)分散，在產(chǎn)能淘汰和節(jié)能環(huán)保等方面自律能力較弱，不利于行業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　03

　　節(jié)能減排成為監(jiān)管政策的主要目標

　　“十三五”期間鋼鐵去產(chǎn)能成效顯著，淘汰了1.5億噸落后產(chǎn)能和1.4億噸“地條鋼”產(chǎn)能。“十四五”規(guī)劃里提出要鞏固鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能成果，嚴控新增產(chǎn)能，同時提出建立運用碳排放、污染物排放、能耗總量等手段遏制過剩產(chǎn)能擴張的約束機制。監(jiān)管政策重心從“去產(chǎn)能”轉(zhuǎn)向“節(jié)能減排、綠色發(fā)展”，在行業(yè)達到目標排放標準前，環(huán)保限產(chǎn)和錯峰限產(chǎn)或成為節(jié)能減排和調(diào)節(jié)產(chǎn)量的主要方式。結(jié)合“雙碳”目標，推進鋼鐵行業(yè)超低排放改造；組織實施氫冶金、非高爐煉鐵等低碳冶煉試點項目，也成為鋼鐵行業(yè)的重要議題。

　　我國鋼鐵行業(yè)不僅面臨同行同質(zhì)化競爭，同時也受到上下游產(chǎn)業(yè)利潤擠占的壓力。面對海內(nèi)外新的挑戰(zhàn)，結(jié)合國內(nèi)戰(zhàn)略發(fā)展目標，我國鋼鐵行業(yè)也呈現(xiàn)一些新的變化。

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　　為解決行業(yè)分散、同質(zhì)化競爭、運營效率低等問題，我國早在“十三五”期間就開始推進鋼鐵行業(yè)兼并重組，國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組和民營企業(yè)跨國跨區(qū)域重組步伐并進。

　　國企并購重組的代表有中國寶武鋼鐵重組、鞍鋼重組。2016年寶鋼與武鋼重組成立中國寶武，先后并購了馬鋼、重鋼、太鋼和新鋼，成為全球最大的鋼鐵集團。2021年鞍鋼重組本鋼，兩個具有百年歷史的鋼企完成歷時5年的重組進程，同時凌鋼2022年6月披露鞍鋼正在籌劃與凌鋼進行重組事項，可見，進入“十四五”，國企戰(zhàn)略重組步伐并未停止。

　　民營企業(yè)并購重組的代表有：2018年民營鋼企德龍重組國企渤海鋼鐵成立新天鋼集團；2019年敬業(yè)集團收購英鋼；建龍集團近幾年在黑龍江、吉林、寧夏、內(nèi)蒙古等地實施重組，并于2018年收購馬來西亞東鋼；2022年10月沙鋼官宣將并購南鋼，有望成為我國第二大鋼鐵集團。

　　隨著鋼鐵行業(yè)兼并重組步伐的推進，行業(yè)集中度得到有效提升，根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會數(shù)據(jù)，2016年我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度(CR10)為34.1%，2021年這一數(shù)據(jù)升至42.1%。行業(yè)集中度的有效提升，增強了我國鋼鐵行業(yè)對海外礦山的議價能力，增厚了行業(yè)利潤；同時，行業(yè)在有序競爭、技術(shù)研發(fā)和節(jié)能減排等問題上，將更具自律和創(chuàng)新能力。

　�。ǘ﹪H化產(chǎn)能擴張

　　我國鋼企為了完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，保障供應鏈安全，加快了國際化產(chǎn)能擴張步伐。近年來，我國鋼鐵企業(yè)海外收購礦山的新聞不斷傳出。比如，2019年寶武的幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦石項目、2021年寶武的澳大利亞阿奎那鐵礦石項目、2022年中鋼喀麥隆洛比鐵礦石項目和鞍鋼澳大利亞卡拉拉項目等。中鋼協(xié)的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，目前我國海外權(quán)益鐵礦產(chǎn)能為1.2億噸/年。原材料工業(yè)“十四五”規(guī)劃提出，鋼鐵行業(yè)要力爭打造1—2個具有全球影響力和市場競爭力的海外權(quán)益鐵礦山，海外權(quán)益鐵礦占進口礦比重超過20%。由此可以預見，“十四五”期間將是我國鋼鐵行業(yè)收購海外礦山的上升期。與此同時，我國鋼鐵企業(yè)還在海外積極收購鋼鐵產(chǎn)能。“十三五”期間，我國鋼企在海外建成或收購鋼產(chǎn)能約2000萬噸，如德龍鋼鐵印尼德信鋼鐵項目、馬中關丹產(chǎn)業(yè)園聯(lián)合鋼鐵項目、青山集團不銹鋼項目等；又如，河鋼收購塞鋼、敬業(yè)集團收購英鋼、建龍重工收購馬來西亞東鋼等。

　�。ㄈ╀撹F冶煉工藝顯著提高，設備得到優(yōu)化

　　經(jīng)過“十三五”期間落后產(chǎn)能淘汰和置換，我國鋼鐵業(yè)整體朝著生產(chǎn)設備大型化、智能化發(fā)展，國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)設備總體保持國際先進水平。近年來，國內(nèi)逐步淘汰1000立方米以下的高爐，1000立方米及以上高爐產(chǎn)能占比達到80%以上。沙鋼5800立方米高爐是國內(nèi)第一大高爐，僅次于韓國浦項的6000立方米高爐，成為全球第二大高爐。

　　同時，國內(nèi)一系列代表世界先進水平的工藝技術(shù)得到廣泛推廣。如首鋼京唐巨型高爐高比例球團冶煉工藝技術(shù)，寶武一體化智能管控平臺技術(shù)、300噸轉(zhuǎn)爐“一鍵煉鋼+全自動出鋼”智慧煉鋼技術(shù)，綠色潔凈電爐煉鋼技術(shù)、連鑄凝固末端重壓下技術(shù)、電渣重熔關鍵技術(shù)、熱軋板在線熱處理技術(shù)、無頭軋制技術(shù)、棒線材免加熱直接軋制技術(shù)、無酸酸洗技術(shù)等。

　　（四）綠色發(fā)展是長期方向

　　綠色低碳是鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容。“十三五”期間，鋼鐵行業(yè)積極貫徹落實超低排放改造、新排污許可制度、重點區(qū)域錯峰管控等政策，廣泛應用副產(chǎn)煤氣高效發(fā)電等節(jié)能技術(shù)，大幅提升綠色制造水平。其中，污染物防治實現(xiàn)歷史性變革，噸鋼顆粒物和二氧化硫排放分別由0.85千克減至0.39千克、由0.85千克減至0.37千克，涌現(xiàn)出一批4A、3A級旅游工廠；節(jié)能降耗工作取得顯著成效，噸鋼能耗由572千克標煤減至545千克標煤，鋼鐵企業(yè)能源管理逐步從經(jīng)驗管理轉(zhuǎn)向現(xiàn)代化管理，從人工數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析走向數(shù)字化、智能化；低碳轉(zhuǎn)型取得積極進展，寶武等鋼企發(fā)布低碳發(fā)展行動路線，起到了率先示范作用。

　�。ㄎ澹┢髽I(yè)積極利用衍生品穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營

　　除了橫向兼并重組、縱向產(chǎn)業(yè)鏈拓展，鋼鐵行業(yè)還積極利用衍生品工具來穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營。衍生品作為服務實體經(jīng)濟的工具，具有價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能。國內(nèi)上市的涉及鋼鐵產(chǎn)業(yè)的期貨品種包括：焦煤、焦炭、鐵礦石、螺紋鋼和熱軋，基本覆蓋了鋼鐵產(chǎn)業(yè)上下游商品，為鋼鐵產(chǎn)業(yè)上下游進行套期保值和套利操作提供了有利條件。近幾年，鋼企及貿(mào)易商利用期貨期權(quán)進行點價貿(mào)易和含權(quán)貿(mào)易成為常態(tài)，運用期貨工具不僅能幫助企業(yè)鎖定成本或利潤，更能增強與客戶的黏性，提升企業(yè)行業(yè)競爭力。

　　隨著新品種上市步伐的加快，廢鋼期貨、鋼廠利潤指數(shù)期貨等也都納入到各交易所的研究范圍之內(nèi)，鋼鐵行業(yè)相關期貨品種必將得到進一步完善，有利于鋼鐵行業(yè)多元化運用衍生品工具，助力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。

來源：同花順財經(jīng)

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