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打印盡管前幾年金屬產(chǎn)量過(guò)剩，今年鋁價(jià)可能會(huì)有小幅上升，德意志銀行在公司的季度商品總結(jié)中談到。
德意志銀行表示，去年鋁現(xiàn)貨收益基本為零。當(dāng)未來(lái)價(jià)格或期貨交易價(jià)格在現(xiàn)貨價(jià)格之上時(shí)，鋁市場(chǎng)就會(huì)產(chǎn)生交易延期現(xiàn)象。
德意志銀行表示鋁的正常價(jià)格已經(jīng)被所謂的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)擾亂，投機(jī)者將金屬入倉(cāng)囤貨，同時(shí)與買家簽訂預(yù)售合約。在利率如此之低的情況下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者就能以高價(jià)預(yù)售鋁，而這一差價(jià)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)倉(cāng)庫(kù)儲(chǔ)貨的成本。這種經(jīng)營(yíng)方式在某種程度上反映了歐洲和美國(guó)的極低利率現(xiàn)象。
“我們認(rèn)為，造成鋁定價(jià)錯(cuò)誤的原因是金融市場(chǎng)的參與，”德意志銀行發(fā)言人說(shuō)道：“在正常情況下，過(guò)剩的生產(chǎn)會(huì)造成價(jià)格下跌，減少生產(chǎn)，從而平衡市場(chǎng)。”預(yù)計(jì)世界30%至50%的鋁生產(chǎn)商(包括新西蘭的TiwaiPt公司)都因此承受巨大損失。
自2008年起，鋁市場(chǎng)已經(jīng)累計(jì)過(guò)量生產(chǎn)近900萬(wàn)噸。德意志銀行估算僅2013年一年的過(guò)剩產(chǎn)量就會(huì)達(dá)到130萬(wàn)噸。
“我們認(rèn)為即使沒(méi)有這種擾亂，鋁的均價(jià)也會(huì)將年年走高，這是因?yàn)槲鞣绞袌?chǎng)對(duì)鋁有著巨大的需求。”
德意志銀行希望2013年鋁供應(yīng)量能上漲至少6%，產(chǎn)量超過(guò)5億噸。
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