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中國鐵合金網(wǎng)訊：本周基本面:節(jié)前鋼價(jià)小幅上漲,礦價(jià)基本平穩(wěn)

 

本周國內(nèi)市場鋼價(jià)小幅上漲,板材表現(xiàn)依舊相對較強(qiáng):1、受二級市場強(qiáng)勢表現(xiàn)和寶鋼、沙鋼相繼上調(diào)近期產(chǎn)品出鋼廠價(jià)格的影響,市場樂觀預(yù)期繼續(xù)延續(xù),本周螺紋鋼期貨價(jià)格上漲2.26%帶動(dòng)期現(xiàn)價(jià)差繼續(xù)上升,為現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲營造了樂觀的市場氛圍;2、盡管現(xiàn)貨市場采購成交下降趨于冷清,但歷來節(jié)前表現(xiàn)如此,有價(jià)無量并不影響節(jié)前鋼價(jià)相對平穩(wěn)的表現(xiàn),預(yù)計(jì)這一趨勢下周將繼續(xù)延續(xù)。不過1月鋼鐵行業(yè)PMI生產(chǎn)量、新訂單和出口訂單指數(shù)均降至50以下進(jìn)入收縮區(qū)間,增加了后期基本面能否兌現(xiàn)鋼價(jià)上漲預(yù)期的不確定性。

 

本周鋼材社會(huì)庫存延續(xù)了上升的趨勢,其中長材增幅較大。按歷年經(jīng)驗(yàn)來看,這一趨勢將持續(xù)至春季開工來臨之前。同比方面,目前社會(huì)庫存相對較低,但1月中旬重點(diǎn)鋼企庫存同比增長12.22%,綜合考慮,在鋼企承擔(dān)部分庫存壓力的情況下當(dāng)前行業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)不大。

 

本周國內(nèi)市場礦價(jià)基本平穩(wěn),其中國產(chǎn)礦漲幅較大。本周進(jìn)口礦港口庫存下降幅度較大,受大霧封航影響,青島、日照、曹妃甸、京唐港、連云港等北方港口均有不同程度的船舶壓港現(xiàn)象�？紤]到大部分鋼企節(jié)前備貨基本完畢且春節(jié)臨近,預(yù)計(jì)港口庫存的下降對現(xiàn)貨礦價(jià)影響不大。

 

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài):1月工程機(jī)械采購回暖帶來板材訂單增量

 

1月鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)49.3環(huán)比12月的55.5降幅較大,其中生產(chǎn)量指數(shù)由59.4下降至49.1,新訂單指數(shù)由60下降至49.4。但下游細(xì)分行業(yè)的采購量指數(shù)顯示制造業(yè)相對景氣,其中交運(yùn)設(shè)備制造業(yè)采購指數(shù)由59.9上升至61.0延續(xù)前期高景氣,專用設(shè)備制造業(yè)采購指數(shù)由42.0上升54.6進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間,金屬制品業(yè)采購指數(shù)由57.9下滑至52.1采購有所放緩:1、鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)下滑可能是基建需求季節(jié)性回落較為顯著所致,不過我們也發(fā)現(xiàn)歷年1、2月行業(yè)新訂單指數(shù)并不存在季節(jié)性下滑的規(guī)律,所以此次新訂單指數(shù)下滑的根本原因應(yīng)該是總體需求相對偏弱;2、連續(xù)收縮9個(gè)月后,專用設(shè)備制造業(yè)(工程機(jī)械、礦山機(jī)械等)采購量的顯著回升應(yīng)該是1月板材訂單增量的主要貢獻(xiàn)。

 

投資建議:選擇攻防兼?zhèn)涞钠贩N

 

本周行業(yè)指數(shù)漲幅遠(yuǎn)落后大盤,中期問題決定鋼鐵目前尚難成為反彈的主流行業(yè)。建議繼續(xù)關(guān)注攻防兼?zhèn)涞钠贩N,如彈性較大的方大炭素;具備相對業(yè)績保障的新興鑄管;前期漲幅不大且噸鋼市值較低的鋼企如河北鋼鐵、武鋼股份等。