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6月2日，山東鋼鐵股份公司發(fā)布公告，擬與建信金融租賃公司開展15億元回租業(yè)務(wù)。待租賃期滿后，公司按協(xié)議規(guī)定以零元價(jià)格將出售的固定資產(chǎn)進(jìn)行回購(gòu)。本次租賃標(biāo)的物為濟(jì)南分公司所擁有的生產(chǎn)設(shè)備，凈值25億元。此前，5月29日，西寧特鋼發(fā)布公告，擬以部分固定資產(chǎn)售后回租的方式，向信達(dá)金融租賃公司申請(qǐng)融資4億元。

 

　　當(dāng)前，鋼鐵企業(yè)面臨嚴(yán)峻的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至4月末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)銀行貸款同比有所下降，其中短期借款同比下降5.76%，長(zhǎng)期借款同比下降1.82%；應(yīng)收應(yīng)付賬款有所增長(zhǎng)，其中應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)9.81%，應(yīng)付賬款同比下降0.81%。這些數(shù)字表明，鋼鐵企業(yè)正承受著巨大的資金壓力，而融資難、融資貴也成為行業(yè)內(nèi)外的共識(shí)。山東鋼鐵和西寧特鋼通過部分固定資產(chǎn)售后回租的方式，獲得發(fā)展資金而不影響公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)，可滿足企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的流動(dòng)資金需求，調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)及節(jié)能減排等環(huán)保方面的投入，并由此一定程度提高公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

 

　　面對(duì)融資，鋼鐵企業(yè)到底有哪些難處？國(guó)家宏觀金融政策能否提供幫助？帶著這些問題，《中國(guó)冶金報(bào)》記者采訪了一些鋼鐵企業(yè)的負(fù)責(zé)人。

 

　　央行降息，作用幾何？

 

　　5月10日，中國(guó)人民銀行決定，自2015年5月11日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1%。這是自2014年11月22日和2015年3月1日兩次降息后的第3次降息，累計(jì)降息幅度達(dá)到0.65個(gè)百分點(diǎn)。

 

　　近日，《中國(guó)冶金報(bào)》記者在沙鋼集團(tuán)有限公司(沙鋼本部)采訪時(shí)了解到，目前，該公司一年期貸款額137億元，隨著貸款利率的下調(diào)，預(yù)計(jì)一年期短期貸款利息支出可減少6300萬元；此外，該公司中長(zhǎng)期貸款和融資共15.2億元，利率降低后，預(yù)計(jì)長(zhǎng)期貸款利息支出可減少690萬元。這是央行降息給鋼鐵企業(yè)帶來的可預(yù)見的直接效益。

 

　　鋼鐵企業(yè)普遍認(rèn)為，連續(xù)降息的背后顯示出國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)的決心，對(duì)于提振鋼鐵企業(yè)應(yīng)對(duì)嚴(yán)峻市場(chǎng)挑戰(zhàn)的信心具有積極意義。對(duì)于鋼鐵這樣的資金密集型行業(yè)，降息理論上或多或少能減輕企業(yè)的資金壓力和財(cái)務(wù)成本。與此同時(shí)，連續(xù)降息還能推動(dòng)下游行業(yè)用鋼需求的改善，尤其是對(duì)房地產(chǎn)等行業(yè)可以說是注射了一針“強(qiáng)心劑”，進(jìn)而拉動(dòng)建筑鋼材需求。

 

　　但究其現(xiàn)實(shí)意義，鋼鐵企業(yè)表示，降息政策只適用于執(zhí)行新標(biāo)后的續(xù)貸、新貸的款項(xiàng)，對(duì)原先已經(jīng)生效、正在執(zhí)行的貸款項(xiàng)目沒有下降的機(jī)會(huì)。對(duì)于目前已經(jīng)擁有高額貸款規(guī)模的企業(yè)而言，實(shí)際資金成本不會(huì)有大的改善。特別是降息政策雖然落地了，但對(duì)于鋼鐵等產(chǎn)能過剩行業(yè)的放貸政策，比如放貸規(guī)模、利率等，沒有放寬，也就是說，企業(yè)對(duì)于貸款項(xiàng)目的“議價(jià)能力”沒有根本性提升，資金成本降低的空間也沒有得到放大。

 

　　再加上從今年開始，國(guó)家實(shí)施史上最嚴(yán)的新環(huán)保法，鋼鐵企業(yè)既要進(jìn)一步加強(qiáng)節(jié)能環(huán)保的技術(shù)改造，又要承擔(dān)高昂的環(huán)保設(shè)備正常運(yùn)行的成本費(fèi)用，企業(yè)的財(cái)務(wù)成本壓力急劇增加，甚至降息得到的還不足以支付因環(huán)保增加的開支。據(jù)了解，沙鋼、永鋼這兩家企業(yè)節(jié)能環(huán)保的技改投入累計(jì)分別達(dá)到60多億元和45億元，目前噸鋼環(huán)保運(yùn)行費(fèi)用約為140元，其中，以沙鋼集團(tuán)有限公司的年實(shí)際產(chǎn)鋼量計(jì)算，每年的環(huán)保設(shè)備運(yùn)行費(fèi)用就高達(dá)20多億元。

 

　　鋼鐵企業(yè)表示，降息并沒有改變企業(yè)融資難、融資貴的格局。

 

　　融資為什么這么難？

 

　　南京鋼鐵聯(lián)合有限公司財(cái)務(wù)人員對(duì)《中國(guó)冶金報(bào)》記者表示，近兩年來，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中遇到的融資難問題主要包括：銀行授信到期續(xù)轉(zhuǎn)困難、審批周期長(zhǎng)，部分銀行壓縮企業(yè)授信規(guī)模、限制企業(yè)使用授信、停止企業(yè)授信；同時(shí)，銀行調(diào)整企業(yè)的授信結(jié)構(gòu)，以開具銀行承兌匯票的授信替代貸款授信。不僅如此，在企業(yè)實(shí)際使用授信時(shí)，銀行給企業(yè)貸款的期限越來越趨于短期化。企業(yè)貸款規(guī)模受到較大壓縮，且融資期限越來越短，企業(yè)的短期償債壓力大幅上升。

 

　　究其原因，可追溯至2008年金融危機(jī)后，國(guó)內(nèi)金融脫媒，房地產(chǎn)信托和PE(私募股權(quán))等類金融快速發(fā)展，人工成本上升，制造業(yè)利潤(rùn)大幅下降。大量的信貸不僅沒有流入制造業(yè)，反而出現(xiàn)制造業(yè)資金逆向流入信托和PE等類金融機(jī)構(gòu)。

 

　　2013年10月15日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》，將鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶定性為產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)，并對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)實(shí)施有針對(duì)性的信貸指導(dǎo)政策，加強(qiáng)和改進(jìn)信貸管理。銀行隨即收緊對(duì)相關(guān)行業(yè)的融資和授信，并采取了“一刀切”的做法。鋼鐵行業(yè)中正在進(jìn)行或已完成轉(zhuǎn)型升級(jí)的企業(yè)，產(chǎn)品和技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)，節(jié)能環(huán)�；A(chǔ)較好的企業(yè)，能夠生產(chǎn)替代進(jìn)口材料的企業(yè)，也均被列入慎貸或限貸范圍，導(dǎo)致行業(yè)中優(yōu)質(zhì)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的正常融資需求也受到嚴(yán)重影響。

 

　　例如，河北鋼鐵集團(tuán)相關(guān)人士對(duì)《中國(guó)冶金報(bào)》記者表示，由于河北省鋼鐵企業(yè)較多，而且存在一些不合法經(jīng)營(yíng)的中小型鋼鐵企業(yè)，環(huán)保問題較為突出，銀行等金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)，采取了收緊的政策。在這種收緊政策“一刀切”的作用下，河北鋼鐵集團(tuán)及其各級(jí)子公司，即使企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好、環(huán)保設(shè)施達(dá)標(biāo)乃至全國(guó)領(lǐng)先，但因?yàn)槭?ldquo;河北的鋼鐵企業(yè)”，融資受到了諸多限制。

 

　　不僅如此，當(dāng)媒體報(bào)道少數(shù)鋼鐵企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善或裝備落后導(dǎo)致停產(chǎn)倒閉或經(jīng)營(yíng)失靈時(shí)，部分銀行立即采取措施，停止或拖延相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常的授信辦理，部分銀行甚至直接采取抽貸的措施，對(duì)企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生巨大影響。

 

　　融資為什么這么貴？

 

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)張承惠日前表示，過去6個(gè)月央行3次降息，但是，目前實(shí)際利率水平已經(jīng)飆升到2008年以來的最高點(diǎn)。

 

　　以企業(yè)通過銀行開票貼現(xiàn)融資100萬元為例，需要向銀行交納保證金40萬元、存款利率3%，按一年期貸款利率為6.16%(基準(zhǔn)利率上浮10%)、票據(jù)貼現(xiàn)利率5.6%、開票手續(xù)費(fèi)0.05%(銀行收取)測(cè)算，企業(yè)的實(shí)際融資成本為6.91%(5.60%+0.4×6.16%-0.4×3%+0.05%)。而文章開頭提到的山東鋼鐵以固定資產(chǎn)售后回租的方式，實(shí)際綜合融資成本也達(dá)到了5.8%。事實(shí)上，近兩年來，銀行對(duì)鋼鐵企業(yè)貸款的利率普遍采取了在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上再上浮5%~20%的做法，加重了企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

 

　　某鋼鐵企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《中國(guó)冶金報(bào)》記者，不合理的金融機(jī)構(gòu)“存貸比”考核指標(biāo)導(dǎo)致制造業(yè)實(shí)際融資成本比名義利率增加20%以上。銀行要求貸款企業(yè)在申請(qǐng)貸款的同時(shí)，也要求承諾存款不能低于20%，部分地區(qū)甚至超過30%以上。制造業(yè)信貸資金利用率低，實(shí)際借貸成本高。還有部分銀行調(diào)整企業(yè)的授信結(jié)構(gòu)，以開具銀行承兌匯票的授信替代貸款授信，并要求企業(yè)實(shí)際使用授信時(shí)，在銀行存入40%左右的保證金，部分銀行甚至提出50%以上保證金的要求，大幅提高了企業(yè)的融資成本。

 

　　此外，據(jù)了解，目前境外市場(chǎng)主流貨幣的貸款利率一般不超過2%，而境內(nèi)商業(yè)銀行1年期貸款的基準(zhǔn)利率為5.6%，是境外市場(chǎng)主流貨幣貸款利率的數(shù)倍，使境內(nèi)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。對(duì)此，鋼鐵企業(yè)也在積極應(yīng)對(duì)。例如，2014年初，借著中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)人民幣跨境使用細(xì)則出臺(tái)的“東風(fēng)”，寶鋼股份浦東國(guó)貿(mào)成功提入7000萬元跨境人民幣流動(dòng)資金貸款，完成首筆跨境人民幣融資業(yè)務(wù)。

 

　　鋼企和融資之間，缺什么？

 

　　目前，鋼材市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌，宏觀經(jīng)濟(jì)下行的壓力依然很大，市場(chǎng)需求不旺，在金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)控產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款的大背景下，鋼鐵行業(yè)依然很難享受到降息帶來的融資松綁待遇，以至于鋼鐵行業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)的融資環(huán)境短期內(nèi)并不會(huì)有太大的改變。

 

　　在這種背景下，江蘇鋼鐵業(yè)內(nèi)權(quán)威人士認(rèn)為，要積極引導(dǎo)扶持包括中小鋼鐵企業(yè)在內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，維持其最低的盈利空間，政府部門要進(jìn)一步搞好信貸政策以及稅收政策的頂層設(shè)計(jì)，進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)的融資環(huán)境，降低融資門檻，進(jìn)一步降低貸款利息，使得企業(yè)能夠休養(yǎng)生息，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

 

　　具體來看，一是期望政府部門進(jìn)一步認(rèn)真研究配套政策措施，在鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、淘汰落后產(chǎn)能、節(jié)能環(huán)保技改等方面實(shí)施更加優(yōu)惠的專項(xiàng)低息貸款政策。二是希望銀行等金融機(jī)構(gòu)落實(shí)有保有控的金融政策，取消“一刀切”收緊對(duì)相關(guān)行業(yè)信貸政策的做法，對(duì)行業(yè)中正在進(jìn)行或已完成轉(zhuǎn)型升級(jí)的企業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)、節(jié)能環(huán)�；A(chǔ)較好的企業(yè)和能夠生產(chǎn)替代進(jìn)口材料的企業(yè)在信貸政策上給予支持。不要因行業(yè)中個(gè)別企業(yè)停產(chǎn)倒閉或經(jīng)營(yíng)失靈，而對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常的企業(yè)采取限制或收縮信貸的措施，影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。三是希望銀行等金融機(jī)構(gòu)支持企業(yè)的授信續(xù)轉(zhuǎn)和使用，優(yōu)化企業(yè)的授信結(jié)構(gòu)，以貸款授信替代開具銀行承兌匯票的授信，采取切實(shí)措施扭轉(zhuǎn)貸款期限短期化趨勢(shì)。降低或取消開具銀行承兌匯票融資的保證金比例、取消開票手續(xù)費(fèi)，幫助企業(yè)提高資金利用效率、降低融資成本。四是希望國(guó)家能夠加大力度，進(jìn)一步采取降息等措施，縮小與境外市場(chǎng)主流貨幣的貸款利