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中國鐵合金網(wǎng)訊：對鋼鐵這樣一個成熟的基礎(chǔ)行業(yè)來說,龐大的收入體量、眾多的從業(yè)人員及足夠長的產(chǎn)業(yè)鏈,意味著行業(yè)數(shù)據(jù)繁多而復(fù)雜。在日常研究中,迷失于各種數(shù)據(jù)中而難以快速并正確地做出決策,很常見。其實,研究是一個深入淺出、大道至簡的過程,我們無限地去探索紛繁的細節(jié),只是為了能夠抽象出有限的一般規(guī)律,將復(fù)雜問題簡單化,以最直觀的方式來指導(dǎo)投資、創(chuàng)造價值。本系列報告正是基于此,力圖通過簡潔的文字、不長的篇幅,解答曾困擾很多人的問題。

產(chǎn)能增長已逐步停滯

現(xiàn)在回過頭來看,過去5年是中國鋼鐵行業(yè)全面走向衰退的5年。鋼價自2011年年初創(chuàng)下新高后,一路下跌,目前已只有高點時35%。在這期間,曾有多次看好行業(yè)反彈或反轉(zhuǎn)的市場觀點出現(xiàn),其最重要理由就是--供給收縮。事實的確如此,根據(jù)中聯(lián)鋼的統(tǒng)計數(shù)據(jù),全國有效粗鋼產(chǎn)能增速在過去幾年中不斷下滑,2014年已經(jīng)降至1.4%;而統(tǒng)計局公布的鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資額不斷負(fù)增長的事實也說明,當(dāng)前我國鋼鐵行業(yè)供給層面已基本停滯增長。

鋼價與產(chǎn)能在歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計上并無穩(wěn)定關(guān)系

從歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)上來看,我們并沒有從鋼價走勢與產(chǎn)能增速中找出穩(wěn)定的關(guān)系,意味著產(chǎn)能并非鋼價表現(xiàn)的主導(dǎo)因素。為什么供給不增長了,卻不能給鋼價帶來支撐?原因很簡單,在現(xiàn)實生活中,供需并非靜態(tài)存在,供給雖然不增長了,但同期的需求曲線也同樣在發(fā)生變化。對大部分行業(yè)來說,由于供需要素傳導(dǎo)遵循著“下游需求好轉(zhuǎn)-市場價格上漲-企業(yè)利潤上升-加大產(chǎn)能投資”的市場經(jīng)濟傳導(dǎo)邏輯,因此,供需格局是一個內(nèi)生需求主導(dǎo)的動態(tài)經(jīng)濟過程,而非簡單的靜態(tài)數(shù)字增減。不同行業(yè)之間的差異僅在于資產(chǎn)的輕重屬性、供給格局及政治地位導(dǎo)致產(chǎn)能調(diào)整的快慢程度,以及少數(shù)領(lǐng)域需求的內(nèi)外生屬性不同。日本失去的90年代便是一個典型的案例,產(chǎn)能收縮滯后需求下滑的速度,鋼價持續(xù)下跌直至中國需求爆發(fā)帶動全球鋼鐵回暖才結(jié)束。

供大于求局面未改

最關(guān)鍵的是，受鋼鐵需求疲弱影響，鋼企虧損額有所加大，鋼鐵產(chǎn)量有所減少，鐵礦石需求量呈下降趨勢，而鐵礦石港口庫存及企業(yè)庫存繼續(xù)增加。

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會旬報統(tǒng)計，9月中上旬會員企業(yè)日產(chǎn)粗鋼169.34萬噸，推算全國213.97萬噸，比8月份減少1.97萬噸，下降0.91%;1-8月份，全國粗鋼表觀消費量為4.77億噸，同比下降5.5%，比粗鋼產(chǎn)量降幅高3.5個百分點。后期隨著進入鋼材需求淡季，鋼鐵需求形勢不會有明顯好轉(zhuǎn)。

未來鋼鐵行業(yè)將處于減量化發(fā)展階段，國有企業(yè)也必然身處其中。在這個大環(huán)境下，國企改革被賦予了更多含義，它寄托著鋼鐵人轉(zhuǎn)型發(fā)展的希望。

鋼鐵行業(yè)的發(fā)展需要實現(xiàn)有質(zhì)量、有效益的可持續(xù)的發(fā)展，根本途徑是加快推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和企業(yè)調(diào)整重組。周麗莎表示，鋼鐵行業(yè)要進一步深化國有企業(yè)改革，優(yōu)化國有經(jīng)濟布局結(jié)構(gòu)，加大兼并重組力度，支持優(yōu)勢企業(yè)發(fā)展，減少無序競爭；同時，進一步提升產(chǎn)業(yè)層級，運用先進技術(shù)、工藝、裝備改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，加快重大裝備產(chǎn)業(yè)升級換代，淘汰落后產(chǎn)能。

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