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中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊：和訊期貨消息 8月22日至23日，“2018中國(guó)國(guó)際鐵礦石及焦煤焦炭產(chǎn)業(yè)大會(huì)”在上海舉辦。本次大會(huì)以“深化變革，乘勢(shì)而為”為主題。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革繼續(xù)深入推進(jìn)，煤焦礦產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)如何把握行業(yè)發(fā)展新機(jī)遇和新模式、管理風(fēng)險(xiǎn)，已成為關(guān)乎企業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的重要課題。此次大會(huì)為產(chǎn)業(yè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)搭建溝通交流、業(yè)務(wù)合作的平臺(tái)，助力全產(chǎn)業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。和訊期貨全程直播。

　旭陽(yáng)焦化集團(tuán)有限公司副總裁王鳳山以“焦化企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展及期現(xiàn)結(jié)合案例”為主題進(jìn)行演講。他表示，環(huán)保+套保，焦化企業(yè)把這兩個(gè)搞好就是雙保險(xiǎn)。環(huán)保分幾方面，一個(gè)是環(huán)保發(fā)展的形勢(shì)，政府的環(huán)保高壓，焦化面臨的挑戰(zhàn)，需要發(fā)展的之路。第二是套保，企業(yè)的風(fēng)控手段，套期保值的理解，企業(yè)參與套保的必要性，套保原則及風(fēng)險(xiǎn)控制，旭陽(yáng)套保的合作模式。

 

　　同時(shí)，王鳳山認(rèn)為，三年藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)下來(lái)，焦化行業(yè)結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生徹底重構(gòu)，尤其是四米三，現(xiàn)在超過(guò)了50%的四米三。所以焦化企業(yè)只有審時(shí)度勢(shì)，擇地發(fā)展，大力提升裝備水平，超前進(jìn)行環(huán)保治理，轉(zhuǎn)變物流方式，加快做大做強(qiáng)企業(yè)規(guī)模，才能成為強(qiáng)者生存下來(lái)。

 

　　以下為文字實(shí)錄：

 

　　尊敬的各位嘉賓，大家下午好。受Mysteel邀請(qǐng)跟大家做一個(gè)交流，我的題目比較直接，環(huán)保+套保，焦化企業(yè)把這兩個(gè)搞好就是雙保險(xiǎn)。環(huán)保這一塊分這幾方面，一個(gè)是環(huán)保發(fā)展的形勢(shì)，政府的環(huán)保高壓，焦化面臨的挑戰(zhàn)，需要發(fā)展的之路。第二是套保，企業(yè)的風(fēng)控手段，套期保值的理解，企業(yè)參與套保的必要性，套保原則及風(fēng)險(xiǎn)控制，旭陽(yáng)套保的合作模式。

 

　　為什么說(shuō)大家感覺(jué)環(huán)保壓力是越來(lái)越大，回顧咱們中央政策的出臺(tái)，從2012年開(kāi)始中央環(huán)保力度就逐漸加大，那時(shí)候大家感覺(jué)到還是有一定的滯后性。這是我列了一個(gè)2013年環(huán)境質(zhì)量的狀況，74個(gè)城市僅�？凇⒅凵胶屠_3個(gè)城市空氣質(zhì)量達(dá)標(biāo)，占4.1%，較差的比例非常大，三大重點(diǎn)區(qū)域京津冀和珠三角都沒(méi)有達(dá)標(biāo)，這是當(dāng)時(shí)環(huán)境的狀況。經(jīng)過(guò)這五年的治理，還是有一定的成效，我們良好的比例26多到了50多。2013年發(fā)布《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》大氣十條，我們的空氣質(zhì)量逐漸在好轉(zhuǎn)。但是從下面的圖來(lái)看，我們和目標(biāo)還是有很大的差距，像74個(gè)城市，京津冀、長(zhǎng)三角這三個(gè)區(qū)域還都達(dá)不到國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，我們國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)距離還是有的，所以說(shuō)環(huán)境治理有了較大的改善，但是我們距離的目標(biāo)還差的遠(yuǎn)。說(shuō)明我們現(xiàn)在面臨的壓力還很大。

 

　　現(xiàn)在我們大家談的最多的是環(huán)保督察，環(huán)保督察的檢查力度、規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)，長(zhǎng)期對(duì)相關(guān)的行業(yè)帶來(lái)供給側(cè)壓力，大家都比較熟悉了，尤其是咱們焦化行業(yè)，感覺(jué)到壓力是越來(lái)越大，這就是形勢(shì)的發(fā)展。并且截止到今天，各個(gè)地方政府在連續(xù)出臺(tái)一些環(huán)保的政策。政府的高壓態(tài)勢(shì)，從國(guó)家的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)已經(jīng)列入其中的一大項(xiàng)，這是大家感覺(jué)到壓力不是短時(shí)間就能去掉的，我們應(yīng)該做好長(zhǎng)期的準(zhǔn)備。從6月27日《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》來(lái)看，薛總也講到京津冀及周邊地區(qū)，長(zhǎng)三角和汾渨平原，應(yīng)該在這個(gè)范圍會(huì)逐漸加大，會(huì)遍布到全國(guó)無(wú)死角，這也是非常嚴(yán)峻的問(wèn)題。

 

　　焦化行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)，影響程度越來(lái)越深，環(huán)保部要求2019年10月1日焦化行業(yè)現(xiàn)有企業(yè)實(shí)施特別排放限值。江蘇省2019年8月1日實(shí)施特別排放限值，山西省2018年40%達(dá)到特別排放限值。河南省2018年10月前完成，河北省2018年完成，唐山市要求2018年9月底前達(dá)到超低排放。政府從中央到地方都在不同施加各種壓力。

 

　　剛才講了影響程度，再就是影響范圍越來(lái)越廣。不是河北、山西、天津、河南、山東五省，我昨天從云南回來(lái)，云南天氣非常好，但是云南也有打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)具體的指標(biāo)，這不僅僅是涉及到咱們?nèi)齻�(gè)地區(qū)打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)，中央定的三個(gè)地區(qū)，全國(guó)各個(gè)省市區(qū)，包括地級(jí)市、縣級(jí)市，都在制定打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)的方案。指標(biāo)的要求不一樣，云南要求你優(yōu)良天數(shù)不能少于多少天。咱們剛才講中央定了這三個(gè)區(qū)域，恰恰是咱們鋼焦集中的區(qū)域，這些區(qū)域的生鐵產(chǎn)能占60%，焦炭產(chǎn)能占65%。

 

　　再一個(gè)面臨的挑戰(zhàn)，裝備水平要求越來(lái)越高，并且提出了重點(diǎn)區(qū)域關(guān)停四米三退出的要求，重點(diǎn)區(qū)域限制類(lèi)產(chǎn)能約1.64億噸，占重點(diǎn)區(qū)域焦炭產(chǎn)能45%，全國(guó)產(chǎn)能的27%。結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，大量焦炭產(chǎn)能面臨壓減，以鋼定焦，焦鋼比要達(dá)到0.4，減少7400萬(wàn)噸焦炭。運(yùn)輸方面的要求，尤其是公轉(zhuǎn)鐵也好，柴油車(chē)也好，區(qū)域限制也好，道路限制也好，都提出了非常具體的要求。我想原來(lái)只是一個(gè)籠統(tǒng)的要求，提出了非常具體的要求。哪個(gè)道路不能走，哪個(gè)區(qū)域不能進(jìn)，都提出了非常明確的要求。京唐港、曹妃甸港及天津港(600717,股吧)煤焦禁止汽運(yùn)集疏港。下一步對(duì)焦炭的影響，運(yùn)輸也是占了很大的比重。

 

　　展望未來(lái)，焦化企業(yè)在這場(chǎng)藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)中，將受到最大的沖擊。我們剛公布的中央的督察方案，我們有一些焦化企業(yè)還沒(méi)有上環(huán)保設(shè)施的查出來(lái)還有兩家，這兩個(gè)企業(yè)肯定都會(huì)死掉。三年藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)下來(lái)，焦化行業(yè)結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生徹底重構(gòu)，尤其是四米三，現(xiàn)在超過(guò)了50%的四米三。所以焦化企業(yè)只有審時(shí)度勢(shì)，擇地發(fā)展，大力提升裝備水平，超前進(jìn)行環(huán)保治理，轉(zhuǎn)變物流方式，加快做大做強(qiáng)企業(yè)規(guī)模，才能成為強(qiáng)者生存下來(lái)。

 

　　旭陽(yáng)大家都比較了解了，旭陽(yáng)環(huán)保做的在同行里面比較提前，截止到目前全國(guó)有10幾個(gè)地市，政府帶著企業(yè)到旭陽(yáng)學(xué)習(xí)環(huán)保的做法，旭陽(yáng)抓環(huán)保抓的比較早，我們?cè)O(shè)定了一些投入也比較大，自己的研發(fā)也高。我們脫硫脫硝的催化劑都是研究院自己開(kāi)發(fā)的，針對(duì)性比較強(qiáng)�？萍加肋h(yuǎn)和一線(xiàn)工人相結(jié)合，搞出來(lái)的環(huán)保治理的裝備，我們的封閉大棚跨度是亞洲最大的，這是我們污染控制點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了全方位、全過(guò)程、全天候管控，我們的監(jiān)測(cè)點(diǎn)，一定要在所在地，你的指標(biāo)一定要低于所在地指標(biāo)的監(jiān)測(cè)點(diǎn)，這是對(duì)我們自己的要求。我們不能成為當(dāng)?shù)丨h(huán)保污染的貢獻(xiàn)者，而是應(yīng)該是環(huán)保良好的貢獻(xiàn)者，這是自己提的要求。成果還是比較明顯的。這是旭陽(yáng)自動(dòng)化、信息化的發(fā)展。

 

　　在這么大劇烈的波動(dòng)下，對(duì)我們焦化企業(yè)提出套保參與的必要性。在理解套保就是要套期保值、價(jià)格發(fā)現(xiàn)，這是大的一面。旭陽(yáng)在套保的過(guò)程中，我們總結(jié)的是三個(gè)套保，一個(gè)叫大套保，我在不同場(chǎng)合都講過(guò)這個(gè)。在對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行科學(xué)深入分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合期、現(xiàn)價(jià)格間的升貼水的情況，出現(xiàn)這樣的機(jī)會(huì)，我們每個(gè)企業(yè)在年初都會(huì)制定全年預(yù)算，在這樣的基礎(chǔ)上，我們進(jìn)行套保，我們視為大套保。旭陽(yáng)也得益于這個(gè)，旭陽(yáng)每年進(jìn)行6年期限套保的過(guò)程，到今年已經(jīng)6年了。6年我們整個(gè)套保沒(méi)有給集團(tuán)拖過(guò)后腿，我們六年下來(lái)給集團(tuán)從利潤(rùn)角度來(lái)講都是正貢獻(xiàn)的，期貨上從來(lái)沒(méi)有因?yàn)槠谪洸僮鹘o集團(tuán)造成虧損，最高的年份給集團(tuán)貢獻(xiàn)3個(gè)多億的利潤(rùn)，平常的年份不低于1.5億的利潤(rùn)，真正實(shí)現(xiàn)了對(duì)集團(tuán)的大套保。再一個(gè)是趨勢(shì)套保，出現(xiàn)完全套保的時(shí)候是不可能的，由于我們所在的行業(yè)的分析，對(duì)行業(yè)的理解，對(duì)行業(yè)數(shù)據(jù)的掌握，我們形成自己的邏輯，在趨勢(shì)上我們套保的比重相對(duì)會(huì)多一點(diǎn)，這是我們重點(diǎn)的套保工具。再就是訂單套保，我們每個(gè)企業(yè)都要做貿(mào)易，做貿(mào)易一定要做到訂單不能敞口。

 

　　企業(yè)參與套保和純金融部門(mén)參與套保，我們理解就是你是搞產(chǎn)業(yè)的，你不是搞金融的。一定要把自己的定位搞清楚�，F(xiàn)貨企業(yè)最大的優(yōu)勢(shì)是產(chǎn)業(yè)鏈信息的有效性和即時(shí)性了解的比較好。金融的政策動(dòng)向，國(guó)際上金融方面的知識(shí)和信息來(lái)源是不夠的，所以咱們要發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)。旭陽(yáng)背后產(chǎn)業(yè)支撐的品種是不做的，只做熟悉的，是我們行業(yè)所涉及到的產(chǎn)品。作為企業(yè)來(lái)講，產(chǎn)業(yè)資本是整個(gè)資金池的一部分，不是說(shuō)做期貨的資金，不能把它視同為金融資本，我們一直在堅(jiān)持，不要追漲殺跌，看看合理的分析判斷是不是一樣，在期貨里面也掙不到大錢(qián)，最重要的是保證不虧錢(qián)。

 

　　企業(yè)套保最重要的是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)主要是對(duì)沖利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)，不能讓企業(yè)在價(jià)格劇烈波動(dòng)的時(shí)候，你的效益受到影響，案例我就不再講了。再一個(gè)是頭寸管理，我們視為頭寸認(rèn)為期貨上的頭寸和現(xiàn)貨上的頭寸，我們有工廠(chǎng)現(xiàn)貨頭寸，也有貿(mào)易頭寸，也有期貨頭寸，三個(gè)頭寸要一起管理，統(tǒng)一管理才能做到真正的防控風(fēng)險(xiǎn)。從機(jī)制、體制、績(jī)效政策要一致，你管期貨管不了現(xiàn)貨，管現(xiàn)貨的管不了貿(mào)易，沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的機(jī)制管三個(gè)頭寸，那你期貨想對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)我們認(rèn)為是空話(huà)。旭陽(yáng)六年的實(shí)踐，就是貿(mào)易、工商現(xiàn)貨和期貨都能統(tǒng)一管理。剛才我在前面也講到閉口業(yè)務(wù)，一定要閉口，不管多大的業(yè)務(wù)量。我們焦化企業(yè)，大部分企業(yè)都是做貿(mào)易的，對(duì)我們來(lái)講你去做空也好還是做多也好，都提供了方便的條件。

 

　　再就是風(fēng)險(xiǎn)控制，風(fēng)險(xiǎn)控制非常重要，風(fēng)險(xiǎn)控制我們旭陽(yáng)叫一點(diǎn)兩線(xiàn)，一個(gè)點(diǎn)是交易的基本點(diǎn)和落腳點(diǎn)，這就是你要形成自己的邏輯，你自己的邏輯怎么來(lái)形成呢？你要有自己的市場(chǎng)分析體系，旭陽(yáng)我們不是從網(wǎng)站上看數(shù)據(jù)分析，我們自己的樣本里，我們用自己供需平衡的分析人員，有自己的體系。我們有兩大研究院，一個(gè)叫產(chǎn)品研發(fā)的研究院，一個(gè)叫商品研究院。我們商品研究院就是對(duì)旭陽(yáng)涉及到的商品，整個(gè)供應(yīng)鏈要做供應(yīng)鏈的分析，對(duì)每一個(gè)產(chǎn)品要做到供需平衡的分析，這是一個(gè)基本點(diǎn)，沒(méi)有形成自己的邏輯，你沒(méi)有自己的交易方案，這個(gè)產(chǎn)品是不能做的。兩線(xiàn)虧本止損線(xiàn)和里回撤線(xiàn)，你兜里裝了一百塊錢(qián)，你一定要設(shè)計(jì)好你是剩80塊錢(qián)還是剩60塊錢(qián)還是剩20塊錢(qián)，不能達(dá)到積少成多。這就是我們事前事中事后風(fēng)控的體系，很詳細(xì)的交易制度、風(fēng)控制度、流程都是非常嚴(yán)格的。不能每個(gè)人的性格不一樣，每個(gè)人的操作手法不一樣，但是我們都要規(guī)范到風(fēng)控體系里面來(lái)。

 

　　套保的原則是輕重資產(chǎn)的配置，企業(yè)來(lái)講我們制造業(yè)大部分是重資產(chǎn)，套保作為貿(mào)易都是屬于輕資產(chǎn)，你究竟拿多少資金來(lái)做套保，拿多少資金來(lái)做貿(mào)易，實(shí)際上是資金安全池的概念。好多企業(yè)有時(shí)候經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)就出現(xiàn)問(wèn)題了，出現(xiàn)問(wèn)題是什么問(wèn)題呢？資金出問(wèn)題了，因?yàn)橹刭Y產(chǎn)的企業(yè)資金不好變現(xiàn)，實(shí)際上我們認(rèn)為你做套保和做一定的貿(mào)易，對(duì)整個(gè)集團(tuán)的資金平穩(wěn)的生產(chǎn)運(yùn)行是非常有好處的，這就是輕重資產(chǎn)配置的概念。旭陽(yáng)我們也希望跟大家合作，我們有自己的私募基金，我們還有從行業(yè)套保的產(chǎn)業(yè)基金，我們和期貨公司也好，管理公司也好，上游的煤炭公司也好，下游的鋼鐵也好，我們也希望在產(chǎn)業(yè)上信息資源共享，能做到焦化結(jié)構(gòu)套保變成行業(yè)的套保，這是將來(lái)我們尋求的一種合作模式。我們也希望和金融部門(mén)進(jìn)行合作，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)和金融相結(jié)合的合作方式，有合作意愿的話(huà)，我們也可以探討合作。旭陽(yáng)也發(fā)了一些基金產(chǎn)品，專(zhuān)戶(hù)理財(cái)也可以。我今天跟大家交流到這里，謝謝。