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【中國鐵合金網(wǎng)訊】與今年1月和3月會議期間市場上彌漫的恐慌情緒迥然不同，隔夜美股在歷史高位附近迎來了4月30日-5月1日的美聯(lián)儲公開市場委員會決議結(jié)果。

一如預(yù)期，美聯(lián)儲維持聯(lián)邦基準(zhǔn)利率在2.25%-2.5%區(qū)間不變。美聯(lián)儲主席鮑威爾（Jerome Powell）在會后的新聞發(fā)布會上表示，委員會沒有看到需要加息或降息的必要（dont see a strong case），并重申對調(diào)整貨幣政策保持耐心。

　　降息預(yù)期遭“打擊”，拖累隔夜美股承壓，道指收跌逾160點。標(biāo)普500指數(shù)也自盤中歷史新高點位滑落，收低0.8%，能源和材料板塊領(lǐng)跌。目前，芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲觀察工具（Fed Watch Tool）顯示，交易員平均預(yù)測，美聯(lián)儲在年底前降息的概率依然高達60%。

　　穆迪資本分析（Moodys Analytics）的董事總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟學(xué)家約翰朗斯基（John Lonski）在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示：“從鮑威爾的新聞發(fā)布會來看，美聯(lián)儲目前完全沒有（by no means）在今年晚些時候降息的計劃。”

　　會議聲明寫道，雖然消費者支出和商業(yè)固定投資增速在一季度有所放緩，但美國勞動力市場保持強勁，過去數(shù)月的平均就業(yè)新增穩(wěn)固，失業(yè)率位于歷史低位，經(jīng)濟活動增速堅實。然而，委員會同時注意到，過去12月的總體通脹和剔除食品、能源后的核心通脹出現(xiàn)回落，并低于美聯(lián)儲設(shè)定的2%的目標(biāo)。

　　前紐交所交易員、thestreet.com基金經(jīng)理史蒂夫蓋爾福伊（Stephen Guilfoyle）向第一財經(jīng)記者坦言：“除了進一步承認通脹放緩的事實，發(fā)布會上透露的信息很有限。”

　　新公布的美國一季度GDP增速初值3.2%，大幅好于預(yù)期，一掃此前華爾街對于美國經(jīng)濟可能陷入衰退的擔(dān)憂；目前已公布財報的標(biāo)普500企業(yè)盈利平均增速1%，遠高于此前市場預(yù)測的萎縮4.2%。經(jīng)濟學(xué)家平均預(yù)測，4月份美國非農(nóng)就業(yè)新增將達18萬，這一數(shù)據(jù)將于周五公布。

　　鮑威爾說通脹疲軟是“暫時的”，華爾街謹(jǐn)慎觀望

　　利好的經(jīng)濟和企業(yè)財報數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲此次會議的焦點再度轉(zhuǎn)向疲軟的國內(nèi)通脹。

　　4月29日，美國商務(wù)部公布因年初政府部分停擺而延遲發(fā)布的美國2月和3月個人消費支出（Personal Consumption Expenditures，簡稱PCE）數(shù)據(jù)，分別上漲0.1%和0.9%。然而，被美聯(lián)儲作為通脹指標(biāo)的、剔除食品和能源后的核心PCE數(shù)據(jù)3月環(huán)比持平，同比增幅從2月的1.7%下滑至1.6%，遠不及去年12月的2%增幅，并創(chuàng)下2017年9月以來的新低增速。

　　美國總統(tǒng)特朗普于周四（4月30日）在推特上指責(zé)美聯(lián)儲在通脹低迷的情況下，持續(xù)加息和實施量化緊縮政策。特朗普稱，如果美聯(lián)儲可以把利率調(diào)降一個百分點，或?qū)嵤┮恍┝炕瘜捤烧�，美國�?jīng)濟將實現(xiàn)“火箭式增長”（go up like a rocket）。

　　鮑威爾在新聞發(fā)布會上多次重申，美聯(lián)儲認為現(xiàn)階段通脹疲軟是暫時性的（transitory），美聯(lián)儲依然堅持2%的通脹目標(biāo)，并預(yù)期通脹率將在未來逐步回歸這一目標(biāo)區(qū)間。

通脹率持續(xù)低于美聯(lián)儲預(yù)測目標(biāo)，將可能危及聯(lián)儲信譽及經(jīng)濟的持續(xù)增長。

　　蓋爾福伊表示：“鮑威爾顯然是寄希望于3月份強勁的消費支出能在一定程度上拉動通脹走高。然而，自動化時代的通脹率與過去無法相提并論——日本央行已被這一問題困擾了數(shù)十年。”

　　朗斯基認為：“最終，市場將告訴美聯(lián)儲該怎么做。FOMC委員會自己也知道，他們的過往預(yù)測紀(jì)錄不怎么成功。”

　　穆迪資本分析提供的歷史數(shù)據(jù)顯示，今年一季度美國核心PCE價格指數(shù)年化增速為1.7%，恰與過去25年間的平均年化增幅持平。事實上，以季度為單位觀察，美國核心PCE通脹年化增幅高于2%的情況僅發(fā)生25次，概率為25%。過去25年間僅有1次突破2.5%，發(fā)生在2006年3季度。

　　朗斯基總結(jié)道：“換句話說，也許核心通脹率2%-2.5%才是真正意義上的‘暫時性’。”

（轉(zhuǎn)自第一財經(jīng)）

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