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【中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊】明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席 Neel Kashkari表示，美聯(lián)儲(chǔ)在過(guò)去幾年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期中加息是錯(cuò)誤的。

　　他表示，美聯(lián)儲(chǔ)錯(cuò)誤理解了關(guān)鍵信息，而采取了加息措施，有可能會(huì)令美國(guó)經(jīng)濟(jì)重新進(jìn)入衰退。Kashkari認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該允許通脹率高于2%，以讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)得以全面恢復(fù)。

　　聯(lián)儲(chǔ)高官公開(kāi)評(píng)批美聯(lián)儲(chǔ)政策實(shí)屬罕見(jiàn)，Kashkari此舉讓人頗感意外。

　　上一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，從2015年12月至今，美聯(lián)儲(chǔ)共加息9次。5月初，美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議決定將短期利率維持在2.25%至2.5%不變，并暗示今年年內(nèi)將保持利率不變，而市場(chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)今年或轉(zhuǎn)為降息。

　　Kashkari是美聯(lián)儲(chǔ)中著名的大鴿派，目前不是FOMC的投票委員。Kashkari指出，過(guò)去幾年，美聯(lián)儲(chǔ)在美國(guó)通脹率遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)時(shí)就加息了，“這些加息舉措是不符合我們對(duì)稱性框架的。”  他說(shuō)，“在通脹率過(guò)低，而就業(yè)市場(chǎng)在10年后仍顯示出潛能的情況下，我能的出的結(jié)論就是，在這次恢復(fù)期中，貨幣政策過(guò)于緊張了。” 這“直接削弱了美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)衰退的能力。”

　　Kashkari表示，美聯(lián)儲(chǔ)曾確信強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)將產(chǎn)生通脹，但是并未發(fā)生。目前美國(guó)失業(yè)率為3.6%，接近50年來(lái)最低水平。他說(shuō)，“我認(rèn)為，我們誤解了勞動(dòng)力市場(chǎng)，認(rèn)為當(dāng)時(shí)美國(guó)就達(dá)到了就業(yè)最大化，事實(shí)上，數(shù)百萬(wàn)美國(guó)仍仍想要工作。我們當(dāng)時(shí)也擔(dān)心如果美國(guó)達(dá)到就業(yè)最大化，通脹可能會(huì)突然走高，然后我們就必須快速加息來(lái)控制它。” “總體失業(yè)率一直是一個(gè)錯(cuò)誤的信號(hào)。”

他表示，在2018年四季度，更多證據(jù)表明美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣緊縮政策進(jìn)行的過(guò)快了。他說(shuō)，“如果我們采取了更為寬松的貨幣政策，美國(guó)可能已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了就業(yè)最大化”，“通過(guò)以比我們對(duì)稱框架所要求的更快的速度加息，導(dǎo)致我們冒著過(guò)度緊縮并引發(fā)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)信號(hào)表明這種風(fēng)險(xiǎn)的存在，即去年債券收益率和股票價(jià)格的大幅下跌。FOMC快速作出回應(yīng)，停止加息，這是適當(dāng)?shù)模疫\(yùn)的是，目前這種風(fēng)險(xiǎn)似乎已經(jīng)降低了。”

他認(rèn)為，近幾年美聯(lián)儲(chǔ)的政策表明，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為2%的通脹目標(biāo)是一條不可逾越的界限，而不是像美聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)的那樣，可以允許通脹在這個(gè)水平上下浮動(dòng)。Kashkari表示，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該吸取教訓(xùn)，更好的傾聽(tīng)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的信號(hào)，允許通脹率超過(guò)2%。他說(shuō)，“為了使我們目前的框架變得有效可信，我們必須允許通脹率適度攀升至2%以上，以證明我們對(duì)對(duì)稱性是認(rèn)真的。其他補(bǔ)救措施，比如價(jià)格水平目標(biāo)將是有吸引力的措施。但是我們必須誠(chéng)實(shí)的問(wèn)自己：如果在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期，我們?cè)谕ㄘ浥蛎浀陀谀繕?biāo)時(shí)就被迫加息，那么下次通脹高于目標(biāo)時(shí)，我們真的會(huì)保持低利率嗎？我對(duì)此表示懷疑。”

近日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普也在推特(38.3, 0.40, 1.06%)上再度呼吁美聯(lián)儲(chǔ)降息。本月初，他要求美聯(lián)儲(chǔ)降息一個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)行量化寬松政策。這意味著購(gòu)買更多債券、加印紙幣，來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。特朗普在推特上說(shuō)，這樣有潛力讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)“像火箭一樣騰飛”。但堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席Esther George表示，她反對(duì)為了提升通脹而降息，并警告稱降息可能帶來(lái)資產(chǎn)價(jià)格泡沫并最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下滑。

此前，包括擁有投票權(quán)的圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德（Bullard）和芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯（Evans）在內(nèi)的數(shù)位美聯(lián)儲(chǔ)高官，表達(dá)了對(duì)“低通脹”的憂慮，甚至公開(kāi)呼吁降息。

（轉(zhuǎn)自華爾街見(jiàn)聞）

• [責(zé)任編輯：王可]