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中國鐵合金網(wǎng)訊：新冠肺炎疫情發(fā)生以來，鋼鐵行業(yè)遭受較大沖擊，鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)了需求大幅下降、庫存處于歷史高位、鋼價(jià)大跌等困難。不過，從第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以看出，鋼鐵行業(yè)經(jīng)受住了考驗(yàn)。隨著全國復(fù)工復(fù)產(chǎn)趨于飽和，需求也逐漸回暖，但庫存高企、鋼價(jià)承壓、鋼企效益大幅下降等問題依然顯著。4月17日，中央政治局會(huì)議提出要積極擴(kuò)大有效投資，實(shí)施老舊小區(qū)改造，加強(qiáng)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施和新型基礎(chǔ)設(shè)施投資，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)，擴(kuò)大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資。那么擴(kuò)大有效投資能否助推鋼市走出困境？

 

南京鋼鐵股份公司市場(chǎng)部部長(zhǎng)張秋生：

 

除了上面提到的投資、需求、金融政策外，今年市場(chǎng)運(yùn)行還將呈現(xiàn)出一大特點(diǎn)，那就是宏觀利好政策不斷、逆周期調(diào)節(jié)力度不斷加大。這也是確保疫情不改變我國經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好基本面的必要舉措。雖然從第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)、出口、投資“三駕馬車”增速大幅下降，但從3月份開始，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)降幅較前2個(gè)月大幅收窄，這是國家為對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)出臺(tái)的一系列措施的效應(yīng)在顯現(xiàn)。后期，國家將繼續(xù)通過減稅降費(fèi)、定向降準(zhǔn)、變向降息，提前下發(fā)部分地方債，加大有效投資力度，擴(kuò)大內(nèi)需、擴(kuò)大居民消費(fèi)、擴(kuò)大有效投資，實(shí)施老舊小區(qū)改造，加強(qiáng)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施和新型基礎(chǔ)設(shè)施投資等一系列措施托底經(jīng)濟(jì)�？梢哉f，宏觀利好政策為市場(chǎng)吃了一顆“定心丸”。

 

北京GT研究所負(fù)責(zé)人王英廣：

 

如上所述，隨著“六穩(wěn)”“六保”工作目標(biāo)的提出，新老基建成為“鋼需”發(fā)力的重點(diǎn)領(lǐng)域。當(dāng)前鋼材市場(chǎng)邏輯由“供需兩弱”轉(zhuǎn)為“供需雙增”已無可非議，而后期需求的強(qiáng)度將決定接下來鋼價(jià)的走勢(shì)。雖然第一季度經(jīng)濟(jì)指標(biāo)下滑，但3月份的數(shù)據(jù)可圈可點(diǎn)。尤其是挖掘機(jī)產(chǎn)量搶眼，3月份25家主機(jī)制造企業(yè)共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品49408臺(tái)，環(huán)比翻4倍，同比上漲11.6%�？梢�，基建、采礦業(yè)務(wù)已經(jīng)逐漸恢復(fù)，需求正在不斷釋放。我認(rèn)為，全年基建投資增速回到10%的可能性非常大。

 

沙皇鋼情研究院院長(zhǎng)王海洋：

 

雖然需求強(qiáng)度對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行至關(guān)重要。但我們無法忽視的是，決定市場(chǎng)運(yùn)行的應(yīng)當(dāng)是供需關(guān)系，一味期冀需求“井噴”來拯救鋼材市場(chǎng)是不切實(shí)際的。況且，我認(rèn)為后期鋼價(jià)走勢(shì)更大程度上取決于供給彈性。自2016年以來，鋼鐵行業(yè)的“春天”很大程度上來自供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶來的紅利，行業(yè)本身的競(jìng)爭(zhēng)力和議價(jià)能力并未有實(shí)質(zhì)性提升，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是作為普材類的建筑鋼材利潤水平長(zhǎng)時(shí)間高于優(yōu)特鋼品種材，導(dǎo)致鋼廠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化缺乏市場(chǎng)動(dòng)力。二是鋼鐵行業(yè)對(duì)上游原料（尤其是鐵礦石）議價(jià)能力沒有明顯提升。三是行業(yè)集中度沒有實(shí)質(zhì)性提升，產(chǎn)品的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)依舊較為激烈。受此影響，在面對(duì)嚴(yán)峻的外部環(huán)境壓力且沒有政策約束的情況下，鋼鐵企業(yè)依然難以避免重復(fù)走上同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的老路。而同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)是價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和成本競(jìng)爭(zhēng)，而成本很大一部分變量來自產(chǎn)量，增產(chǎn)可降低鋼企平均固定成本（AFC），進(jìn)而可能形成惡性循環(huán)的高產(chǎn)量、高庫存、低價(jià)格局面。

 

永安期貨研究院研究員高儒鎧：

 

無論是期冀需求還是寄托供給，都需要在理性、謹(jǐn)慎的市場(chǎng)操作下才能實(shí)現(xiàn)獲利，“賭行情”行為實(shí)不可取。近1個(gè)月以來，螺紋鋼和熱軋卷板2010合約基差分別維持在190元/噸和140元/噸的平均水平，與近4年370元/噸和270元/噸的同期基差均值相比處于較低水平，部分貿(mào)易商有期現(xiàn)正向套利的操作意向。由于今年情況特殊，雖然當(dāng)前2010合約基差較小，但貿(mào)易商依然較難通過期現(xiàn)正向套利獲利，甚至5月中旬之后基差開始季節(jié)性回歸。因此，我認(rèn)為，期現(xiàn)正向套利獲利較難，市場(chǎng)參與者還是應(yīng)謹(jǐn)慎操作。（中國冶金報(bào)）