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LME計(jì)劃在2009年7月份正式引進(jìn)鉬合同，同年10月將進(jìn)行氧化鉬的首筆交易。LME合同規(guī)定交易氧化鉬的鉬含量為59.5%（＋/－2.5%），銅含量為0.5%，交易單位是2噸，交易期為3個(gè)月和15個(gè)月。

 

一些主要的鉬生產(chǎn)商包括Codelco和Freeport- McMoRan等公司都在積極響應(yīng)。這些主要大廠商已經(jīng)熟悉了LME電解銅的交易規(guī)則，沒有反對(duì)情緒。自1881年起LME就開始運(yùn)行，已經(jīng)有近130年的交易歷史。因此，LME已經(jīng)成為了全球金屬交易的中心集散地，一旦氧化鉬被引進(jìn)，鉬交易就會(huì)有更高的透明度。 

 

全球每年鉬需求量?jī)H18萬(wàn)噸，相當(dāng)于全球鎳需求量（138萬(wàn)噸）的1/8。LME商品的需求規(guī)模較小，就會(huì)成為投機(jī)商的目標(biāo)，且更容易造成人為價(jià)格波動(dòng)。以鎳為例，2007年5月LME鎳價(jià)漲至歷史高位5.42萬(wàn)美元/噸，但2007年的鎳供應(yīng)已經(jīng)過(guò)剩12萬(wàn)噸，并且過(guò)剩訊息是在2007年2月份已經(jīng)有所顯示。市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過(guò)剩的忽略，造成了鎳價(jià)盲目上漲，主要原因就是投機(jī)資金金額較大，造成LME鎳需求大大高于實(shí)際鎳需求。 

 

全球鉬需求比鎳小很多，作為商品被引進(jìn)LME作為有價(jià)證券和金融衍生產(chǎn)品，造成鉬價(jià)波動(dòng)的人為因素會(huì)更為突出。 

 

鉬生產(chǎn)商積極響應(yīng)的背后是他們都確信LME對(duì)鉬交易的套期保值有很大作用。目前交易中把貿(mào)易商在美國(guó)的金屬雜志上每周四公布一次的氧化鉬價(jià)格作為參考價(jià)，貿(mào)易商-生產(chǎn)商和消費(fèi)商之間達(dá)成的合同規(guī)定氧化鉬價(jià)格必須參考鉬價(jià)。事實(shí)上，這樣的參考價(jià)是沒有準(zhǔn)確的衡量標(biāo)準(zhǔn)的，而且并沒有LME交易的透明度。盡管如此，2009年10月LME引進(jìn)鉬合同后，交易現(xiàn)狀將發(fā)生重大改變。LME鉬價(jià)波動(dòng)頻率將會(huì)加大，供需面影響的價(jià)格和市價(jià)快速變化的步調(diào)會(huì)有一定不協(xié)調(diào)性，所以交易參考價(jià)將會(huì)視實(shí)際情況而選擇LME交易價(jià)和每周刊登貿(mào)易商價(jià)格其中的一種。 

 

鉬的交易形式主要分為以下3種：（A）鉬生產(chǎn)商直接和消費(fèi)商進(jìn)行合同交易（B）冶煉廠家從銅礦購(gòu)買伴生硫化鉬交付焙燒廠加工或者自己加工后出售，產(chǎn)品包括氧化鉬和鉬精礦（C）貿(mào)易商從中國(guó)或其他地區(qū)進(jìn)口鉬精礦，然后出售給消費(fèi)用戶。 

 

目前，全球鉬供應(yīng)仍然緊張，加之中國(guó)政府頒布了相關(guān)政策限制鉬產(chǎn)品出口。（C）貿(mào)易類別可能會(huì)消失，從中國(guó)進(jìn)口量將會(huì)萎縮，LME引進(jìn)鉬交易后使得貿(mào)易商可能恢復(fù)此交易，主要從LME購(gòu)進(jìn)鉬。（B）貿(mào)易類別焙燒廠購(gòu)買銅生產(chǎn)商的伴生鉬礦后焙燒出售，據(jù)預(yù)測(cè)這種貿(mào)易類別將會(huì)產(chǎn)生變化，不過(guò)個(gè)別的談判將會(huì)有多大程度參考LME鉬價(jià)尚不明確。 

 

LME的核心在于公平交易和自由競(jìng)爭(zhēng)，真實(shí)反應(yīng)全球供需情況，從而形成相應(yīng)交易價(jià)格。為了避免LME鎳價(jià)忽略供需人為操控的局面，就要嚴(yán)格追蹤鉬價(jià)變化。如果鉬被LME引進(jìn)后成為投機(jī)商的運(yùn)作對(duì)象，那么很可能鉬價(jià)會(huì)嚴(yán)重脫離鉬的供需面。(來(lái)源于互聯(lián)網(wǎng)，僅供參考！)