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打印有色金屬行業(yè)2012年身陷“寒冬”，走向“春天”仍待時(shí)日
隨著上市公司年報(bào)披露的節(jié)奏越發(fā)緊湊，從年報(bào)中展現(xiàn)的問(wèn)題也越來(lái)越多，高庫(kù)存的情況除了在紡織、服裝行業(yè)中暴露出來(lái)，還在有色金屬行業(yè)中體現(xiàn)出來(lái)。
昨日，記者根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)分類(lèi)中的84家有色金屬上市公司中，已有58家公布2012年年報(bào)，而從庫(kù)存來(lái)看，總額達(dá)1294.66億元。庫(kù)存超百億元的共有5家，這五家分別是中國(guó)鋁業(yè)、江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、紫金礦業(yè)和銅陵有色，而從這些公司的主營(yíng)不難看出，銅、鋁企業(yè)的庫(kù)存高企問(wèn)題仍十分嚴(yán)重。
需求過(guò)低致鋁、銅庫(kù)存高企
去年7月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋁期貨庫(kù)存持續(xù)增加，截至2012年11月23日，上海期貨交易所庫(kù)存高達(dá)46.57萬(wàn)噸，當(dāng)月新增鋁庫(kù)存2.04萬(wàn)噸，是2010年11月以來(lái)最高水平。究其原因，全國(guó)主要地區(qū)的現(xiàn)貨鋁庫(kù)存總量保守估計(jì)已經(jīng)達(dá)到120萬(wàn)噸。高企的庫(kù)存印證了需求的疲軟，也抑制了鋁價(jià)的反彈。
而根據(jù)2013年4月12日的消息來(lái)看，鋁庫(kù)存還在不斷攀升，50.95萬(wàn)噸的庫(kù)存刷新了上海期貨交易所的記錄。
通過(guò)上述數(shù)據(jù)可以看出，中國(guó)鋁業(yè)庫(kù)存較高，從有色金屬各上市公司的庫(kù)存來(lái)看，中國(guó)鋁業(yè)占據(jù)了頭名，255.96億元的庫(kù)存也顯示了鋁需求的低迷。
回顧整個(gè)2012年，內(nèi)、外盤(pán)銅的期貨價(jià)格全年維持弱勢(shì)，庫(kù)存維持高位。
倫敦金屬交易所(LME)銅的期貨價(jià)格去年全年漲幅維持在5%左右，目前庫(kù)存也維持在32萬(wàn)噸的高位；截至去年12月底，上海期貨交易所精煉銅庫(kù)存增加逾11萬(wàn)噸至20.5萬(wàn)噸，同比增加了一倍，而且其各月度同比增幅均為正，其中11月份同比增加達(dá)202%。
此外，截至去年年底，上海保稅區(qū)銅庫(kù)存量已升至100萬(wàn)噸，幾乎是2012年3月份庫(kù)存量的兩倍，目前仍持續(xù)維持在高位。
有機(jī)構(gòu)研究數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2012年實(shí)際精煉銅年消費(fèi)量?jī)H增加4.8%，至768萬(wàn)噸。這一增長(zhǎng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于2008年的11.8%、2009年的19.6%、2010年的11.5%和2011年的7.8%。
需求低迷、庫(kù)存高企似乎成了有色金屬行業(yè)內(nèi)公司的通病，從2012年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、銅陵有色等主營(yíng)業(yè)務(wù)都與銅有關(guān)，而上述三家公司2012年年報(bào)存貨分別為159.26億元、129.91億元和108.7億元，而從明細(xì)來(lái)看，江西銅業(yè)的原材料存貨就高達(dá)64.05億元，云南銅業(yè)原材料存貨為49.24億元，銅陵有色的原材料存貨為37.89億元，分別占其存貨總額的59.78%、62.1%和65.14%。
有色金屬行業(yè)陷產(chǎn)業(yè)“寒冬”
昨日，有行業(yè)分析師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從盈利角度觀察，整體上2012年有色金屬及各子行業(yè)的毛利率和凈資產(chǎn)回報(bào)率均出現(xiàn)不同程度下滑。盡管部分子行業(yè)，如貴金屬的金屬產(chǎn)品價(jià)格上漲，但價(jià)格漲幅不能覆蓋成本的漲幅，導(dǎo)致盈利能力下滑。
從數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2012年12月28日，有色金屬價(jià)格綜合指數(shù)為44398元/噸，較年初1月份大幅下跌了4197元/噸，年內(nèi)跌幅為8.64%；而較2011年年末下跌了405元，同比跌幅為0.90%。
從目前的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，庫(kù)存超十億元的共有17家，包鋼稀土、廈門(mén)鎢業(yè)、中色股份等龍頭企業(yè)都在這17家的名單中。
數(shù)據(jù)顯示，目前已發(fā)2012年報(bào)有色金屬公司的平均毛利率只有8.16%，而2011年為12.79%。
另外，有色金屬公司運(yùn)營(yíng)方面情況也顯示行業(yè)2012年普遍不佳，但小金屬情況較好。此外，行業(yè)整體的資產(chǎn)負(fù)債率小幅上升，從2011年的40%上升至2012年的41%。這其中，基本金屬板塊資產(chǎn)負(fù)債率最高且上升幅度最大，小金屬板塊的負(fù)債率在連續(xù)三年上升之后出現(xiàn)下滑。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在已發(fā)布2012年年報(bào)的公司中，凈利潤(rùn)下滑達(dá)兩位數(shù)的就有36家，占比超六成。其中中國(guó)鋁業(yè)凈利潤(rùn)下滑達(dá)3559.94%。而2012年凈利潤(rùn)降幅超100%的還有焦作萬(wàn)方、精誠(chéng)銅業(yè)、科力遠(yuǎn)、*ST中鎢和常鋁股份。即便是同期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司，水分也不少，多為非經(jīng)常性損益所導(dǎo)致。如大元股份2012年扭虧，但扣非后的凈利潤(rùn)為-3197.90萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)仍虧損。
有業(yè)內(nèi)人士表示，有色金屬行業(yè)2012年身陷“寒冬”，但走向“春天”仍待時(shí)日。雖然宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境比2012年有所改善，但當(dāng)前經(jīng)濟(jì)由弱復(fù)蘇向強(qiáng)周期的行業(yè)傳導(dǎo)，需要更長(zhǎng)的過(guò)程，意味著行業(yè)的溫和復(fù)蘇仍需等待，可能今年三季度才看到。如基本金屬方面價(jià)格進(jìn)一步下跌空間可能有限，但高企的庫(kù)存和供應(yīng)面釋放壓力將加大制約金屬價(jià)格反彈。
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